On traite « la crypto » comme un seul actif, mais un système automatisé ne devrait pas. Bitcoin et les jetons plus petits (« altcoins ») se comportent différemment, et ça compte pour l'exécution et le risque. Ceci est une comparaison neutre et structurelle — pas un avis sur un jeton.
Liquidité
Bitcoin est de loin l'actif crypto le plus liquide. Beaucoup d'altcoins sont bien plus minces, ce qui signifie spreads plus larges et plus de slippage à taille d'ordre égale.
Volatilité
Les altcoins sont en général plus volatils que Bitcoin. De plus grandes variations en pourcentage coupent dans les deux sens : mouvements plus amples, mais aussi drawdowns plus rapides et stops déclenchés par le bruit.
Corrélation
Les altcoins bougent souvent avec Bitcoin, surtout sous stress. Détenir plusieurs positions altcoins peut être bien moins diversifié qu'il n'y paraît — elles peuvent toutes chuter ensemble.
Ce que ça implique pour automatiser chacun
- Bitcoin : une liquidité plus profonde rend l'exécution plus propre, mais les contrôles de spread comptent toujours.
- Altcoins : supposez une liquidité moindre. Utilisez des tailles plus petites, attendez des spreads plus larges, appuyez-vous davantage sur les filtres de spread/slippage, et méfiez-vous de la « diversification » entre jetons corrélés.
Le but n'est pas de choisir les gagnants. C'est de reconnaître que le risque d'exécution croît avec l'illiquidité et la volatilité, et de dimensionner et filtrer en conséquence. AeronPilot applique des règles de spread et de risque par instrument.
Cet article est pédagogique et neutre ; ce n'est ni une prévision de marché ni un conseil financier. Le trading comporte des risques importants.